한국형 BDC 제도 시행으로 중소기업 자금 조달 숨통 트일까?

한국형 BDC 제도, 정말 중소기업 자금 조달에 해답이 될까요?

2026년 3월부터 도입되는 한국형 BDC 제도는 ‘기업성장집합투자기구’라는 이름처럼, 벤처와 중소기업에 자금을 안정적으로 공급하는 상장 공모펀드입니다. 이 제도가 민간 자본 중심으로 자금 흐름을 전환해 정책자금 편중 문제를 해소하고, 성장 단계별 기업들에 맞춤형 지원을 하려고 하는데요. 실제로 중소기업에게 숨통을 트이게 할 수 있을지 궁금해집니다.

한국형 BDC 제도, 무엇이 어떻게 다를까요?

먼저 한국형 BDC는 단순한 펀드가 아닙니다. 상장 거래소에 등록되는 공모펀드이면서, 동시에 벤처기업과 성장 가능성이 큰 중소기업에 최소 자산의 절반 이상을 분산투자하도록 규정됐습니다. 또한 투자금의 일부는 ‘벤처 데트’라고 불리는 대출 형태로도 지원이 가능합니다. 이런 구조 덕분에 투자자들은 투자한 펀드의 유동성을 확보하면서도, 장기적으로 안정적인 자금운용이 가능한 환경을 기대할 수 있죠.

왜 중소기업 자금 조달이 지금 이렇게 어려운 걸까요?

현장에서는 초기 투자 단계에 자금이 몰리고, 스케일업이나 프리IPO 같은 성장 단계에 도달하면 ‘투자 절벽’ 현상이 심각해졌다는 이야기가 많습니다. 정책자금에 크게 의존하는 구조다 보니, 민간 자본의 적극적인 참여가 쉽지 않고 경제 상황 변화에도 영향을 많이 받죠. 그래서 한국형 BDC는 기존 VC 생태계를 보완하면서 민간 자본의 역할을 키우는 시도로 주목받고 있습니다.

중소기업이 ‘한국형 BDC’에서 기대할 수 있는 이점은 무엇일까요?

• 민간 자본 유입이 늘어나는 통로가 생깁니다. 기존 정책자금만으로는 커버되지 않는 구간에 새로운 투자 물길이 생긴다는 얘기죠.
• 지분 투자와 대출의 혼합으로 맞춤형 자금 지원이 가능해집니다. 성장 속도나 필요에 따라 더욱 유연한 자금 운용이 기대됩니다.
• 5년 이상 장기 자금 안정성에 힘입어, 단기 자금 압박에서 벗어날 수 있습니다. 중소기업 입장에서는 숨통이 트이는 자금 환경 변화가 될 겁니다.

그럼에도 불구하고 어떤 과제들이 남아 있을까요?

한국형 BDC는 투자 대상을 중심으로 상당한 리스크가 함께 수반됩니다. 운용사의 전문성 여부, 투자자 보호를 위한 공시와 관리 체계, 기존 VC 및 정책펀드와의 역할 조정 등이 해결돼야 할 부분입니다. 또한, 세제 혜택과 배당 정책 등 투자 매력을 높일 수 있는 제도적 설계도 큰 변수가 될 것으로 보입니다.

투자자 입장에서는 무엇이 달라질까요?

이 제도는 개인 투자자들도 벤처·중소기업 성장 과정에 간접 참여할 수 있도록 합니다. 상장 공모펀드 형태이기 때문에, 기존의 벤처 직접 투자나 사모펀드 투자에 비해 접근이 편리하고 유동성 확보가 가능한 게 특징입니다. 다만, 높은 변동성에 대한 위험 관리와 운용사 평판, 포트폴리오 구성을 꼼꼼히 살펴야 안전한 투자가 될 수 있겠죠.

자주 묻는 질문